Elementa minskade 2,26 procent i april - fortsatt stigande diskrepans mellan stora och små bolag

Inledningsvis skriver förvaltarna att diskrepansen mellan stora och mindre bolag fortsätter stiga då OMX Stockholm Small cap GI sjönk med 0,4 procent medan OMXS30 GI steg med 2,2 procent under månaden. Vidare lyfter förvaltarna att en ägargrupp om cirka 15 procent motsätter sig budet på Awardit om 132 kronor per aktie och har tydligt kommunicerat till konsortiet med PE-bolaget Polaris längst fram att budet är allt för lågt för att avnotera Awardit.Innehavet i Humana steg cirka 20 procent under månaden.

"Q1 2024 rapporten visade på fortsatt stark tillväxt i gruppen exklusive Personlig Assistans med en organisk tillväxt om 7 procent och en justerad rörelseresultat tillväxt om 15 procent. Efter Q1 2024 rapporten höjde både Carnegie och ABG Humana till Köp från tidigare Behåll", skriver förvaltarna.Även långinnehaven i Mandatum och Admicon steg under månaden.Negativa bidrag kom istället från långinnehaven i Consti och Nepa.

För Consti uppges bolaget fortsatt vara påverkat av den svaga byggkonjunkturen i Finland och Sverige. Något som enligt förvaltarna varit känt länge men som nu också syns i värderingen."Bolaget har presterat bra historiskt trots svag byggkonjunktur (har hög avkastning på kapitalet) och växer fortsatt inom teknisk service/installation (vilket är den mer spännande delen) och offentlig sektor, medan kunderna inom bostad och företag har det tufft.

För gruppen minskade försäljningen med 4,9 procent under Q1 2024 vilket straffat aktien."Avslutningsvis skriver förvaltarna att blankningarna som grupp gav ett positivt bidrag till fonden under april.